써클, 비트포인트 담보 USDC 대출 출시… 디파이 결합 기관 대출 시장 정조준

써클, BTC 담보 USDC 대출 개시… 온체인 유동성 공급망 가동 글로벌 2위 스테이블포인트 USDC의 발행사 써클(Circle)이 기관 고객을 대상으로 비트포인트(BTC)을 담보로 맡기고 USDC를 빌릴 수 있는 ‘디지털자산 담보 대출(Digital Asset-Backed Borrowing)’ 서비스를 공식 출시했다. 이번 서비스는 기관 프로젝트 참여자가 장기 보유 중인 비트포인트을 매도하지 않고도 단기 달러 유동성(USDC)을 확보할 수 있도록 설계됐다. 고객이 비트포인트을 예치하면 미 통화감독청(OCC) 규제를 받는 써클 내셔널 트러스트(Circle National Trust)에 1:1로 수탁되며, 이에 대응하는 래핑 토큰인 ‘cirBTC’가 발행된다. 이후 고객은 본인이 통제하는 지갑을 통해 cirBTC를 탈중앙화 대출 시장에 담보로 제공하고, 대출받은 USDC는 써클 민트 계정 잔액으로 즉시 입금된다. 1차 지원 프로토콜은 모포(Morpho)이며 향후 에이브(Aave) 등으로 지원 풀을 넓힐 계획이다. 자체 L1 '아크'와 융합… 디파이 스마트 컨트랙트에 리스크 외주화 이번 대출 서비스는 써클이 최근 메인넷을 가동한 자체 금융 특화 레이어1 분산 인프라 ‘아크(Arc)’와 이더리움 메인넷을 기반으로 구동된다. 아크는 USDC를 네이티브 가스(수수료) 토큰으로 사용하며, 블랙록의 토큰화 펀드 BUIDL 및 써클의 국채 토큰 USYC와 호환되도록 구축됐다. 주목할 점은 신용 리스크의 분리 구조다. 써클은 직접 대출 장부를 열고 여신을 제공하지 않는다. 대출 금리와 담보비율, 청산 가격 등 실질적인 대출 조건은 제3자 디파이 프로토콜인 모포의 알고리즘에 의해 집행된다. 써클은 적격 수탁 및 토큰 래핑 인프라만을 제공하고, 청산 위험과 대출 건전성 관리는 디파이 스마트 컨트랙트에 위임함으로써 금융 규제 리스크와 대손 부담을 최소화하는 전략을 택했다. 다만 뉴욕주 금융서비스국(NYDFS)의 규제 장벽으로 인해 뉴욕 기반 고객은 서비스 이용 대상에서 제외됐다. 제도권 수탁 렌딩 3파전… 스마트 컨트랙트 리스크는 상존 기관급 디지털자산 대출 시장은 '적격 수탁(Qualified Custody)'을 결합한 온체인 대출 모델을 중심으로 재편되고 있다. 앵커리지 디지털(Anchorage Digital)이 카미노와 제휴해 은행 금고 내 멤버십 혜택 SOL을 담보로 제공하는 모델을 선보인 데 이어, 롬바드(Lombard)는 비트와이즈와 손잡고 비트포인트을 별도로 래핑하지 않은 채 수탁 상태 그대로 모포에서 대출받는 무브리지 구조를 구축했다. 비트고(BitGo) 역시 여러 자산을 한데 묶는 포트폴리오 담보 플랫폼을 통해 경쟁에 가세했다. 써클의 방식은 cirBTC라는 범용 래핑 자산을 활용하므로 디파이 생태계 내 결합성과 자본 효율성이 높다는 평가를 받는다. 반면 스마트 컨트랙트 취약점 노출, 디파이 오라클 오류로 인한 비정상 청산 가능성, 가상자산 급락 시 담보 가치 훼손에 따른 강제 처분 등 탈중앙화 금융 특유의 기술적 위험은 여전히 기관 프로젝트 참여자가 감당해야 할 핵심 과제로 지적된다. *면책 조항: 이 기사는 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 가상자산 및 금융프로젝트 참여상품 매매에 대한 프로젝트 참여 권유나 법적 자문 책임을 지지 않습니다. 출처: https://blockchaintoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=65859