반도체 랠리 종료와 거시경제 악재의 정면 충돌… 기술주 연동성 심화

올해 글로벌 자본시장의 상승세를 주도하던 반도체 메가 트렌드가 급격한 조정 국면에 진입하면서, 가상자산 마켓을 포함한 위험자산 진영 전반에 강력한 매도 압력이 휘몰아치고 있다. 24일 가상자산 시황에 따르면 비트코인(BTC)은 반도체주 투매 물량 여파로 24시간 전 대비 2.1% 밀려난 6만 2,546달러 선으로 후퇴했으며 이더리움, 솔라나, XRP 등 주요 알트코인 대장주들도 일제히 약세를 면치 못했다. 마이크론, 마블 테크놀로지, 온세미컨덕터 등 핵심 반도체 기업들의 주가 폭락으로 필라델피아 반도체지수가 주저앉은 데다, 중동 리스크 완화에 따른 국제유가 급락과 달러 인덱스 강세가 맞물리며 디지털 자산 시장의 숨통을 조이는 형국이다.

기관투자자 수요의 바로미터… 美 현물 ETF 한 달 새 8조 원 증발 쇼크

가장 뼈아픈 대목은 가상자산 제도권 편입의 핵심 레일이자 기관투자자 자금줄 역할을 하던 미국 비트코인 현물 ETF의 투심 붕괴다. 최근 한 달간 미국 비트코인 현물 ETF 집계 결과, 무려 60억 달러(약 8조 3,000억 원)에 달하는 역대급 규모의 순유출이 발생한 것으로 공식 확인됐다. 거시경제적 불확실성이 고조되자 리스크 관리에 착수한 글로벌 월가 기관들이 자금을 대거 회수하고 있는 신호로 풀이되며, 하단 지지선을 지탱해 줄 거대 스마트 머니의 부재가 현물 호가창의 방어력을 극도로 약화시키는 주원인으로 지목되고 있다.

데리비트 106억 달러 만기 폭탄… 포지션 청산 및 롤오버 변동성 경보

설상가상으로 이번 주 후반 가상자산 마켓의 단기 향방을 가를 최대 파생상품 메가톤급 변수가 출격을 앞두고 있다. 글로벌 최대 가상자산 옵션 거래소 데리비트(Deribit)에 따르면, 오는 26일 금요일 만기를 맞이하는 비트코인 및 이더리움 옵션의 총 명목 가치는 무려 106억 달러(약 14조 7,000억 원) 규모에 육박하는 것으로 나타났다. 일반적으로 이 같은 초대형 옵션 만기 시점에는 미결제약정을 청산하거나 다음 만기일로 포지션을 이월하는 ‘롤오버(Roll-over)’ 물량이 집중되면서 시장의 상·하방 변동성이 극대화된다. 전문가들은 반도체 업종의 추가 조정 여부와 ETF 수급 개선, 그리고 26일 만기 직후의 웻지 브레이크 방향성에 따라 올여름 디지털 자산 마켓의 장기 추세가 전면 재조정될 것이라 경고했다.

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